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绩优基金坚持高股票仓位 握紧科技与破费板块

时间:2020-01-26 15:29 作者:ynkayou.com

  近日,2019年公募基金四季度报告相继暴露。在大盘震撼向上的趋势下,根据Wind数据统计,四季度84%的偏股混杂型基金跑赢同期事迹基准。总体来看,2019年四季度偏股型基金的股票仓位依然维持在较高程度,以85-90%居多。同时,从四季报的持仓情形跟基金经理在四季报中对2020年的投资方向展望中,可能发现不少基金经理仍然保持三季度断定微作风,并未呈现风格策略上的大幅调剂。

  国泰基金周伟峰:发掘优质的细分行业龙头

  国泰价值经典(160215)基金经理周伟峰表示,跟着各行业与上市公司经历了2019年以来的稳固,未来的结构差异会更加明显。因此,我们对中长期市场相对踊跃,寻找在新的增长阶段,会受益于精巧化发展的行业龙头。我们依然以为除了新兴行业(如新能源汽车等),长期来看这种机会较难表现为行业性大机遇,更多的是涌当初行业内部,特别是受益于社会阶段发展,以及为社会发展晋升效率的行业与公司。

  因而,咱们断定更多地连续集中在自下而上优选企业绝对而言更为有效,管理精良的企业在将来的优势持续性将更加突出。

  未来主要从两个角度去挖掘投资标的:(1)消费品牌升级:在品牌和产品创新上存在核心竞争力,可能引领行业发展方向,满足甚至创造消费升级须要的细分行业龙头,包括医药、品牌服装、大家居、文化消费等。

  (2)产业升级:主要包括以提高制作为代表的新能源汽车、智能驾驶以及为各传统行业升级改造服务等范畴。

  周伟峰认为,随着中长期资金的连续进入股市,这种优质的细分行业龙头未来会更快地得到市场的价值重估。

  从国泰价值经典前十大重仓股来看,除了重仓买入继电器行业龙头宏发股份(行情600885,诊股)外,在个股取舍上四季度较三季度并未浮现大幅变动,风格偏向大盘平衡型,但持股集中度由三季度的74.01%降至64.40%,同时股票仓位由三季度为90.42%先进至93.36%。

    银华基金李晓星:

  持续围绕消费进级和科技翻新,聚焦中心资产

  瞻望2020年,银华中小盘精选混淆(180031)基金经理李晓星团队认为:

  1)市场估值难以继续提升,但也不大幅下降的危险:在CPI高位上行的阶段,预期流动性宽松的加速度提升,难度较大。诚然流动性不会变的更加宽松,但在寰球的低利率环境下,中国的利率在寰球领域内已经处于较高的水平,流动性的收紧也不会发生,所以我们不认为市场的估值会有大幅下移的危险。

  2)主要上市公司盈利猜测下调空间有限:我们认为2020年经济基本面大幅低于市场预期的概率不大,主要上市公司的盈利系统性低于市场预期的概率也较低,盈利猜想下调的空间有限。

  3)价值因子的有效性将回归:目前价值因子持续跑输大盘的时光已经创了历史记录,2020年价值因子继承跑输将是非常小概率的事件。

  结合以上三个判断,李晓星认为2020年市场的机会主要来自于赚业绩增添的钱跟赚价值因子均值回归的钱。

  未来一段时间咱们的选股主线持续围绕破费升级和科技翻新,聚焦核心资产(高护城河、高ROE、优质治理),重点配置业绩高增加且和估值相匹配的个股,决定的行业集中在花费、电子、传媒、医药、新能源和高端制造等范围,李晓星表示。

  从持仓情况看,四季度银华中小盘混合的股票仓位88.89%,基本与三季度持平,在配置上也依然持续了三季度的风格,行业分散度较高,重要包含食品饮料、家用电器、电子、医药、传媒等行业的龙头企业。同时,前十大持股集中度依然坚持在50%左右的水平。但在个股的抉择上则进行了一定的调解,例如筛选大幅减持2019年表现优秀的芒果传媒和电池龙头宁德时代(行情300750,诊股)兑现收益,同时新买入了网络电视经营商新媒股份(行情300770,诊股),并增持了大族激光(行情002008,诊股)和五粮液(行情000858,诊股)等。

   

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